每日看盘|热点散乱中重构筹码结构,A股风格或将渐趋均衡
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📄 每日看盘|热点散乱中重构筹码结构,A股风格或将渐趋均衡 周三A股市场出现了短线回落蓄势的态势。 其中,AI核心主线有所分化,上游物料端保持强势,但CPO、PCB等方向出现较有力度的调整。受此影响,上证综指失守4000点,创业板指、科创50指数分别下跌2.7%、0.65%。不过,得益于保险股以及大消费方向品种的企稳回升,上证50指数拉出红盘。看来,短线A股重构筹码结构,风格或将渐趋均衡。 流动性压力渐增 虽然亚太市场的权益资产在周二出现强有力的拉升行情,但在随后交易的美股等发达经济体股市出现了受阻的态势,不仅是因为地缘冲突的长尾效应不时释放出风险信号,还因为越来越多的资本开始押注"美联储的加息交易策略",这就意味着全球流动性开始处在收缩的前夕。因此,相信"流动性收缩"叙事的资本开始收缩。 受此影响,不仅是隔夜美股的疲态,周三早盘亚太市场的紧张情绪进一步蔓延,韩国KOSPI指数更是急跌逾4%,如此就成为A股市场动量资金在AI核心主线上的交易因子。故在周三A股开盘后,AI核心主线的CPO、PCB等方向出现了明显的获利盘套现态势。 只是部分动量资金仍然认为AI产业方向是清晰的,或者说产业逻辑仍然是硬朗的。当前无论是美股AI板块还是韩国KOSPI指数的波动,主要是因为国际资本因担忧流动性收缩而产生的"情绪化交易",并不是产业逻辑变了。基于此,他们避开交易拥挤度较高的CPO、PCB方向,转向有半年报业绩超预期信号的上游物料端,包括半导体材料、锡膏上游材料等。 新增量资金或牵引风格趋向均衡 由此可见,当前A股市场所处的环境的确出现了一定程度的微妙变化,主因是两个,一是外围流动性变化对A股核心主线的筹码结构重新分布带来推力。二是2026年行将过半,半年报业绩开始成为动量资金关注的新交易因子,这无疑会进一步加速AI核心主线的筹码重构。 与此同时,在近期,还有一个信息成为短线筹码重构的一个新推力,那就是宽基ETF。在2026年开年伊始,宽基ETF的赎回压力陡然增长,使得沪深300指数、上证50指数等股指的压力随之同步增长。但本周以来,宽基ETF出现了净申购的态势,宽基ETF的成交金额也渐趋活跃。相对应的,就出现了大消费主线在本周的渐趋活跃,在周一出现明显的企稳信号,在周三则进一步回稳,这从一个侧面说明了在当前外围流动性较为微妙之际,场外稳健型资金开始回流,这有利于A股的稳定。由于宽基ETF主要针对的是传统产业方向,所以,随着宽基ETF由净流出转为净流入,至少在近期不会再度净流出,那么,传统产业方向的筹码会趋于稳定,有利于A股的筹码结构趋向平稳,风格趋向均衡。 综上所述,当前A股市场处在筹码结构重新构建的过程中,热点较为散乱,且难以形成较为清晰的扬升主线。或者说主线虽有,但主要是细分方向领涨,难以形成强有力的推力。与此同时,风格也趋于均衡,从而对相关股指形成一定的支撑力量。故,在当前操作上,一方面要关注外围流动性的新信息,另一方面则是正视当前A股内部的筹码重构以及风格趋于均衡等新特征,适量调整仓位结构与方向。 (执业证书:A1210623100001)
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📄 每日看盘|热点散乱中重构筹码结构,A股风格或将渐趋均衡 周三A股市场出现了短线回落蓄势的态势。 其中,AI核心主线有所分化,上游物料端保持强势,但CPO、PCB等方向出现较有力度的调整。受此影响,上证综指失守4000点,创业板指、科创50指数分别下跌2.7%、0.65%。不过,得益于保险股以及大消费方向品种的企稳回升,上证50指数拉出红盘。看来,短线A股重构筹码结构,风格或将渐趋均衡。 流动性压力渐增 虽然亚太市场的权益资产在周二出现强有力的拉升行情,但在随后交易的美股等发达经济体股市出现了受阻的态势,不仅是因为地缘冲突的长尾效应不时释放出风险信号,还因为越来越多的资本开始押注"美联储的加息交易策略",这就意味着全球流动性开始处在收缩的前夕。因此,相信"流动性收缩"叙事的资本开始收缩。 受此影响,不仅是隔夜美股的疲态,周三早盘亚太市场的紧张情绪进一步蔓延,韩国KOSPI指数更是急跌逾4%,如此就成为A股市场动量资金在AI核心主线上的交易因子。故在周三A股开盘后,AI核心主线的CPO、PCB等方向出现了明显的获利盘套现态势。 只是部分动量资金仍然认为AI产业方向是清晰的,或者说产业逻辑仍然是硬朗的。当前无论是美股AI板块还是韩国KOSPI指数的波动,主要是因为国际资本因担忧流动性收缩而产生的"情绪化交易",并不是产业逻辑变了。基于此,他们避开交易拥挤度较高的CPO、PCB方向,转向有半年报业绩超预期信号的上游物料端,包括半导体材料、锡膏上游材料等。 新增量资金或牵引风格趋向均衡 由此可见,当前A股市场所处的环境的确出现了一定程度的微妙变化,主因是两个,一是外围流动性变化对A股核心主线的筹码结构重新分布带来推力。二是2026年行将过半,半年报业绩开始成为动量资金关注的新交易因子,这无疑会进一步加速AI核心主线的筹码重构。 与此同时,在近期,还有一个信息成为短线筹码重构的一个新推力,那就是宽基ETF。在2026年开年伊始,宽基ETF的赎回压力陡然增长,使得沪深300指数、上证50指数等股指的压力随之同步增长。但本周以来,宽基ETF出现了净申购的态势,宽基ETF的成交金额也渐趋活跃。相对应的,就出现了大消费主线在本周的渐趋活跃,在周一出现明显的企稳信号,在周三则进一步回稳,这从一个侧面说明了在当前外围流动性较为微妙之际,场外稳健型资金开始回流,这有利于A股的稳定。由于宽基ETF主要针对的是传统产业方向,所以,随着宽基ETF由净流出转为净流入,至少在近期不会再度净流出,那么,传统产业方向的筹码会趋于稳定,有利于A股的筹码结构趋向平稳,风格趋向均衡。 综上所述,当前A股市场处在筹码结构重新构建的过程中,热点较为散乱,且难以形成较为清晰的扬升主线。或者说主线虽有,但主要是细分方向领涨,难以形成强有力的推力。与此同时,风格也趋于均衡,从而对相关股指形成一定的支撑力量。故,在当前操作上,一方面要关注外围流动性的新信息,另一方面则是正视当前A股内部的筹码重构以及风格趋于均衡等新特征,适量调整仓位结构与方向。 (执业证书:A1210623100001)
